Publicarea contractului de privatizare a BCR, benefica pentru societatile de investitii financiare

Doar AVAS poate sa incaseze dividendele distribuite pentru 2006

# Contractul de privatizare al BCR prevede o clauza prin care actionarii pot incasa dividende aferente anului trecut in suma de cel mult 50% * Pana la preluarea bancii, numarul de angajati ai BCR nu va fi majorat cu mai mult de 2% * In contractul de privatizare nu exista clauze nefavorabile pentru actionarii minoritari

Erste Bank a devenit noul proprietar al Bancii Comerciale Romane (BCR), platind 3,75 miliarde euro pentru 61,88% din actiunile bancii, suma de 5,8 ori mai mare decat valoarea contabila a bancii. Conform planului de afaceri prezentat, austriecii vizeaza o restructurare serioasa si rapida a BCR, care sa duca la o rata de profitabilitate a investitiei de 10%, incepand din 2009. Conform contractul de privatizare al BCR, publicat pe site-ul AVAS, acesta prevede o clauza prin care actionarii BCR vor incasa dividende aferente anului trecut in suma de cel mult 50% din profitul net obtinut in 2005. Contractul semnat intre actualii actionari si castigatorul privatizarii - Erste Bank - mai stipuleaza ca BCR se obliga ca in perioada dintre semnarea documentelor de privatizare si finalizarea procesului sa nu se acorde dividende sau alta forma de distribuire, cu exceptia celor cuvenite pentru anul 2005. AVAS va avea dreptul sa incaseze o parte din dividendele care vor fi distribuite pentru 2006, in limita perioadei cat va detine actiunile BCR. Pana la preluarea bancii de catre Erste Bank, numarul de angajati ai BCR nu va fi majorat cu mai mult de 2%, iar obligatiile de plata ale bancii provenite din structura de remunerare sau din nivelul general de remunerare (salarii) sunt limitate la o crestere cu maximum 5%. Partea romana a mai acceptat ca banca in totalitate si filialele sale sa deruleze, pana la preluarea efectiva, operatiuni numai in cursul obisnuit al activitatii, care sa nu aiba un impact semnificativ asupra rezultatelor financiare. Intelegerea presupune ca din aceste activitati sa nu fie inregistrata o pierdere mai mare de zece milioane de euro. O alta interdictie solicitata de cumparator se refera la majorarea sau diminuarea capitalului social atat in cazul BCR, cat si al filialelor. De asemenea, BCR nu va modifica nici o prevedere semnificativa si nu va inceta nici unul dintre contractele semnificative, in afara cursului obisnuit al activitatii. O alta clauza stabileste ca BCR nu va constitui nici o sarcina asupra vreunui imobil aflat in proprietatea sa si nici nu va modifica in detrimentul sau vreun contract prin care i-a fost concesionat sau inchiriat vreun imobil.Comitet de consultanta pentru tranzitieIn termen de 15 zile de la semnare, Erste Bank are optiunea sa desemneze pana la zece persoane pentru a infiinta in cadrul BCR un departament special, denumit comitet de consultanta pentru tranzitie, care sa acorde servicii de consultanta. Membrii comitetului de consultanta vor avea acces "in mod rezonabil" la documente si registre, sub rezerva secretului bancar. In acelasi timp, doi membri ai comitetului vor participa la fiecare intalnire a comitetului executiv, a consiliului de supraveghere si la Adunarea Generala a Actionarilor. In cazul depistarii unei "chestiuni semnificative", nici unul dintre membrii comitetului de consultanta nu va putea anunta Erste Bank. Procedura presupune sesizarea vanzatorului (AVAS), care are obligatia sa informeze cumparatorul in termen de doua zile lucratoare, cu respectarea reglementarilor privind secretul bancar. Erste a mai solicitat ca BCR sa nu poata instraina ori sa constituie sarcini pentru active de peste zece milioane euro sau care genereaza venituri anuale de cel putin un milion de euro. Mai mult, BCR nu va stinge prin tranzactii sau renuntari nici un litigiu in care este parte si a carui valoare depaseste doua milioane de euro, cu exceptia operatiunilor realizate in cursul obisnuit al activitatii.Publicarea contractului BCR a ridicat cotatiile SIF cu aproape 3%Societatile de investitii financiare (SIF) au inchis sedinta bursiera cu o apreciere medie de aproape 3%, in contextul unei lichiditati de 36,2 milioane de lei, evolutie pusa de brokeri pe seama publicarii contractului de privatizare a BCR. Aceasta intrucat investitorii au aflat ca in contractul de privatizare nu exista clauze nefavorabile pentru actionarii minoritari, respectiv cele cinci SIF. Nu se stie, deocamdata, ce contin anexele. Ordinele de cumparare pentru acesti emitenti au fost de peste o suta de mii de actiuni, ceea ce inseamna ca plasamentele au fost realizate de investitorii medii si mari. Conform contractului, Erste Bank s-a angajat sa listeze actiunile BCR la bursa in termen de trei ani de la privatizare. Incalcarea angajamentelor Erste in ceea ce priveste aceasta obligatie va repune automat in vigoare prevederea statutara privind adoptarea deciziilor importante din Adunarea Generala a Actionarilor cu o majoritate de cel putin 75% din voturi.Clauza privind listarea a fost solicitata de cele cinci societati de investitii financiare (SIF) care detin cumulat aproximativ 30% din titlurile BCR. Cererea a avut in vedere o compensare in schimbul renuntarii la pragul de 75% pentru adoptarea deciziilor importante in AGA. Cea mai consistenta apreciere a cotatiei a fost consemnata pentru SIF Oltenia, titlurile urcand cu 3,9%, la 2,91 lei pe actiuni. In cazul acestei societati a fost raportata si cea mai mare lichiditate, de 11,7 milioane de lei. Un rulaj ridicat a fost inregistrat si pentru SIF Moldova, de 10,1 milioane de lei, in conditiile cresterii pretului cu 2,4%, la 2,57 lei pe titlu.